パッションアセットとは何か

パッションアセットの特徴は「使う価値」と「売る価値」が同居すること

株式を保有する主目的は通常、配当や値上がりなど経済的リターンです。一方、クラシックカーには運転する楽しみ、アートには鑑賞、ワインには飲用、時計には着用という便益があります。つまり保有期間中に得る効用が価格指数には現れません。

逆に、維持費も指数には十分現れません。車なら整備・車庫・保険、ワインなら温度管理された保管、アートなら保険・輸送・保存、時計ならオーバーホールなどが必要です。「指数が年5％上昇した」という情報だけでは、所有者の実質的な収益を計算できない理由です。

同じ名前でも同じ商品ではない

上場株式なら同一銘柄の1株は基本的に代替可能ですが、実物資産では個体差が価格の中心になります。クラシックカーなら走行距離、修復歴、オリジナル部品の残存率。アートなら真贋、来歴、保存状態。ワインならヴィンテージだけでなく保管履歴や液面。時計なら付属品、研磨歴、部品交換歴などです。

このため、カテゴリ指数は「市場全体の方向」を把握する道具として有効でも、手元の一点の査定額を示すものではありません。当サイトが個別商品の価格予測ではなく、資産クラス比較に用途を限定しているのはこのためです。

価格が毎日付かないこと自体が重要な情報

株式や金は高頻度で取引されますが、希少な実物資産は同一品が何年も市場に出ないことがあります。年次指数が滑らかに上昇していても、その間にいつでも指数値で売却できたわけではありません。取引頻度が低い市場では、観測されるボラティリティが実際の売却リスクより小さく見える場合があります。

そのため当サイトでは、価格推移と年率リターンだけでなく、データ頻度と相関も確認できるようにしています。ただし月次株価と年次・半年次の実物資産指数の相関を同じ精度と考えるべきではありません。詳しくは相関を見る意味とデータの限界で説明しています。

購入前に見るべき5項目

1. 市場の方向：カテゴリ全体の長期推移はどうか。
2. 個体条件：状態、真贋、来歴、付属品など価格を左右する条件は何か。
3. 流動性：売却候補先はいくつあり、成約までどの程度かかるか。
4. 保有コスト：保管、保険、整備、輸送、税などを含めた総費用はいくらか。
5. 出口価格：ニュースの落札額ではなく、売り手手取りでいくら残るか。

当サイトのダッシュボードが直接扱えるのは主に1の「市場の方向」です。2〜5は個別品ごとに別途確認する必要があります。この境界を明示することが、実物資産データを誤用しないために重要だと考えています。

Passion to Portfolioでの扱い

公開中のダッシュボードでは、検算済みの金融・経済系列と、Knight Frankの公開レポートを参照したKFLII総合、ワイン、アート、クラシックカー、時計の系列を同じ開始点100に基準化して比較できます。現在の公開データは検証済み系列に限定し、独自オークション指数や未検証系列は公開していません。

出典、接続方法、頻度、通貨換算などはデータ収集・算出方法に公開しています。数値の作り方を確認できない比較表にしないことを編集方針としています。